滨海能源（000695）终止筹划6个多月的重大资产重组。
11月15日，滨海能源公告称，因交易各方对于相关商业条款未能达成一致，公司决定终止购买沧州旭阳化工有限公司（简称“沧州旭阳”）100%股权。
滨海能源称，终止本次交易事项是经公司与相关各方充分沟通、审慎分析和友好协商后作出的决定，不存在公司及相关方需承担相关违约责任的情形，不会对公司现有生产经营活动和战略发展造成重大不利影响，亦不存在损害公司及中小股东利益的情形。
据Wind数据统计，按最新披露日期的统计口径，截至11月16日，年内已有59家A股上市公司宣布重大资产重组终止。
回溯来看，这一并购计划共推进了6个多月。今年4月30日，滨海能源披露，公司筹划通过发行股份方式购买旭阳集团、旭阳煤化工、深创投新材料基金、农银资产合计持有的沧州旭阳100%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。
5月17日，滨海能源发布交易预案，进一步披露此次购买资产的股份发行价格为7.55元/股。此次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市。本次交易完成后，公司的控股股东预计将由旭阳控股变更为旭阳集团，实际控制人仍为杨雪岗。
寻求产业结构转型期的第二增长曲线，是滨海能源此次筹划并购的主因。
公司自2022年起实施战略转型，逐渐剥离包装印刷业务，并布局锂电池负极材料产业。不过，锂电产业竞争加剧导致公司盈利水平持续承压，其亟需打造第二增长曲线，以获取必要的资金支持。
据公告，沧州旭阳成立于2011年，注册资本为44.53亿元，主要从事尼龙新材料相关产品的研发、生产和销售，己内酰胺产能达75万吨/年，是全球第二大己内酰胺生产商。此外，标的公司加速向己二胺、尼龙66、高温尼龙等产业链延伸。沧州旭阳2024年度净利润达2.38亿元。
滨海能源强调，本次交易完成后，公司将形成“负极材料+尼龙新材料”双主业并行的业务格局。此举有助于公司形成新的利润增长点，提高上市公司发展质量。
然而，这笔买卖最终止步于商业谈判环节。11月14日晚间，滨海能源公告称，由于市场环境较本次交易筹划初期发生了变化，交易各方在对本次交易进行协商和谈判后，对相关商业条款未能达成一致，因而宣布收购计划终止。
实际上，此番交易具体的价格并未披露。截至其交易预案签署日，滨海能源表示，标的资产的评估值及交易作价均尚未确定。而从行业看，己内酰胺市场行情变化较大。申万宏源证券（000562）化工行业首席分析师宋涛近期接受上海证券报采访时提到，纺服链上游的己内酰胺，当前价格与盈利皆触底，行业暂无大的规模化产能落地。
此外，交易的复杂程度或也为重组增加了困难。滨海能源在9月11日的调研纪要中透露，公司重大资产重组项目的标的资产体量大，且涉及香港联交所及标的资产所属港股上市公司的程序，公司将配合各中介机构按照法律法规规定时间履行相关程序。
“负极材料+尼龙新材料”双主业并行计划暂且搁置，已有业务持续发展。滨海能源表示，目前，公司各项经营情况正常，正在积极推动负极材料的市场开拓、20万吨负极材料一体化项目一期及配套源网荷储绿电项目一期建设、新型负极材料研发等经营工作。
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